观点与趋势

高盛报告预测人民币兑美元将进入持续升值通道，每年升值3%至5%，到2031年底可能触及5.5。乐歌股份上半年汇兑损益由收益4603万元转为损失7784万元，净利润同比暴跌83.43%；傲基上半年营收72.21亿元，归母净利润仅4091.8万元，同比暴跌62.07%，净利率低至0.6%。有海外美元支出的卖家受损相对较轻，亚马逊广告费、FBA费用等美元支出形成自然对冲。

佛山市顺德区容奇港集装箱码头有限公司发布暂停营业通知，因经营战略优化调整，自2026年12月1日零时起全面终止港口作业及对外经营业务。11月20日起停止受理新进场集装箱及散杂货业务，11月20日至30日为清算交接期，客户须完成货物提离、费用结算及单据交接，12月1日起港区进出通道关闭。公告建议客户提前对接替代码头及物流服务商，并留存合同与付款凭证办理多缴费用及押金退还。

美国海关9月18日起强化IOR信息核查，Form 5106上的IOR信息不准确或不完整即被作废，有货代同行爆料某跨境物流头部企业因此面临上百条柜子被退运，但该消息无实锤证据。

高盛最新外汇报告预测人民币每年升值3%—5%，2028年底有望触及6.0，2031年底或达5.5，五年累计升值22%。以亚马逊售价20美金、回款10美金、成本50元人民币的单品测算，汇率从6.7降至5.5时净利润由17元降至5元，缩水约70%。乐歌股份、巨星科技、华宝新能等头部大卖均曾因汇兑由盈转亏。

多位亚马逊卖家反馈，十月最后一周旺季备货期出现转化率下滑，有卖家称秋促后转化从8%左右降到5%，类目排名却相对稳定。另有卖家在16号前后未收到绩效预警就直接收到协议三停用邮件，当天被扫4个号；有服务商认为这轮核查由AI先行标记风险账号，再要求卖家自行举证。Omnisend调查显示，美国消费者黑五网一人均计划支出从去年479美元降至336美元，同比减少30%。

高盛预测人民币未来五年累计升值约22%，2028年底升至6.0、2031年底升至5.5，年均升值3%至5%。乐歌股份上半年汇兑损失达7784万元，巨星科技预计全年损失超1亿元，傲基科技净利润也受拖累。铺货型卖家受冲击更大：汇率从6.7升至6.0时单品利润缩水40%，升至5.5时降幅可达70%。

据深圳海关统计，前海综合保税区9月进出口1129.5亿元，月度规模历史首次突破千亿元关口，同比增长200.4%，规模居全国综保区首位。进出口商品以自动数据处理设备、电子元件等高技术产品为主。

高盛预计人民币进入持续有序升值通道，每年升幅约3%至5%，2028年底有望触及6.0、2031年底或升至5.5，五年累计升值约22%。乐歌股份上半年因人民币升值产生汇兑损失7784万元，巨星科技预计汇兑损失超1亿元，傲基亦因汇兑拖累净利润。按测算，常见小单品在汇率6.7时结汇净利润17元，到6.0降至10元，到5.5仅剩5元，低毛利铺货卖家受影响更大。

俄罗斯家电零售企业 M.Video 已在莫斯科等五座城市开出新型集市型门店，店内除电子产品和家电外，还上架日用品、服饰、美妆、家居与运动器材等平台货品。新店面积多在 50 至 100 平方米，按品类分区并只挑选各品类畅销款。M.Video 称正打造俄罗斯首个自带门店的多品类集市，这是其线上线下全渠道融合的最新动作。

AI 生成时装模特正被品牌用于零售网站图片，成本比真人拍摄低 90% 以上。Reuters 查阅的 Diesel、Calvin Klein、L'Oréal 等品牌未签署拍摄合同中，出现换脸、无偿制作数字克隆、用模特身体图像训练 AI 等条款。Zalando 已大规模采用 AI 生成图像，并于去年关闭柏林两间摄影棚。

Shopify 数据显示，AI 引荐购买中有 75% 的销售额来自前 100 大品类之外的商品，AI 引荐会话转化率比自然搜索高 80%，客单价高 14%。AI 购物让消费者能精确描述需求，细分零售商可凭产品与需求的匹配度获得曝光，而非依赖流量规模。Shopify 全站 AI 驱动流量同比增长三倍，卖家需补全材质、尺码、适用场景等产品属性信息，便于 AI 识别。

Stripe 通过“stripe pay”插件支持企业间即时 B2B 转账，发送方需有已充值的金融账户，收款方需在 Stripe 资料中绑定金融账户，可在 Dashboard 和 CLI 中使用。Stripe CEO Patrick Collison 表示，A2A 支付将比 P2P 支付更重要。

AI数据中心建设加速推高用电需求，带动燃气轮机等供电设备订单增长，杰瑞股份、中超控股及汽轮科技近期分别在订单履约、产能扩张、零部件合作及技术商业化上取得进展。北美AI用电需求快速增长与电网扩容周期较长的矛盾，为燃气轮机现场供电创造市场机遇，拥有自主技术、扩产能力及交付优势的国内企业有望借此拓展海外市场。后续需关注相关企业订单兑现、产能释放及海外项目落地实效。

人民币兑美元中间价报6.7165，较前一交易日上调6个基点。AI解读认为，人民币小幅升值会削弱出口价格优势，压缩以美元结算卖家的利润空间，并增加财务不确定性。

德国美妆电商 Flaconi 将其与 Criteo 的零售媒体合作延长三年，合作范围从德语区扩展至旗下全部市场，法国已列入首批。Flaconi 站内已激活广告投放量同比增长超过 50%，高于行业机构给出的 12% 年度预期。双方把站外广告统一接入 Criteo 的 C-Max 平台，品牌可在同一后台规划与衡量效果。

亚马逊宣布10月20日启动假日季招聘，计划招募超30万名全职、兼职及季节性员工，比2025年假日季的25万个岗位高出20%；UPS则计划招聘10万名季节性员工，较上年目标下调近10%。Indeed数据显示，截至9月30日季节性岗位招聘帖同比增长10%，仓储类岗位占比从2019年的3.5%升至9%，贝恩预测2026年美国假日零售销售额有望首次突破1万亿美元。

亚马逊10月20日宣布为购物旺季招聘超30万名全职、兼职及季节性员工，较2025年25万个假日岗位增20%；UPS计划招聘10万名季节性员工，较上年目标降近10%。Indeed数据显示，截至9月30日季节性岗位招聘帖同比增10%，仓储岗位占比从3.5%升至9%，贝恩预测2026年美国假日零售销售额首破1万亿美元。

华泰证券指出厄尔尼诺现象仍在加强，将扰动东南亚热带作物供应并推高相关原材料成本。高温增加电力负荷，可能影响跨境物流仓储能耗及运营成本，需警惕极端天气对2027年供应链稳定性的潜在冲击。

UPS首席执行官卡罗尔·托梅预测，人工智能数据中心的爆发式增长将带来长达数十年的机遇，数据中心物流市场年规模将达150亿美元。UPS计划减少普通货运量、转向高价值货物以提升利润，背景是2026年全球数据中心支出预计达1万亿美元并持续翻倍。

罗技2027财年上半年（2026年4月至9月）总营收24.46亿美元，同比增长5%，净利润4.16亿美元，增幅31.28%，毛利率47.2%。第二财季营收12.19亿美元，同比增长3%，为连续第十一个季度增长。受某半导体供应商工厂事故影响，罗技预计第三财季营收减少7000万至8000万美元，该负面影响将在第四财季基本消除。