央行明确人民币汇率与经常账户并非简单线性挂钩

央行明确人民币汇率受经济增长、货币政策、金融市场及地缘政治等多重因素驱动，与经常账户之间不存在简单线性对应关系。全球贸易量占外汇交易量比重已从20世纪90年代的约1/35降至2025年的1/70，金融账户下资本流动成为主导汇率波动的关键力量。2026年上半年韩国和日本虽经常账户顺差增长，但韩元和日元受资本流动影响反而持续走弱。