Modivo Platform 季度业绩：HalfPrice 收入增 41%，Modivo.com 下滑

W tym artykule przeczytasz:

• Modivo Platform zwiększa przychody, ale wynik operacyjny spada
• HalfPrice jednym z najmocniejszych motorów wzrostu
• CCC poprawia marżę, sprzedaż rośnie szybciej niż sieć sklepów
• Modivo.com zmienia model biznesowy. Sprzedaż internetowa spada
• ShockPrice rozwija sieć. Grupa ma już 1596 sklepów
• Zapasy w CCC i Modivo.com spadają, HalfPrice zwiększa zakupy

Modivo Platform zwiększa przychody, ale wynik operacyjny spada

W okresie od sierpnia do października 2026 roku przychody Modivo Platform wyniosły 3,199 mld złotych wobec 2,883 mld złotych rok wcześniej. Zysk brutto ze sprzedaży wzrósł o 24 proc., do 1,644 mld złotych, a marża brutto poprawiła się o 5,5 pkt proc. i osiągnęła 51,4 proc. 

Jednocześnie koszty sprzedaży i administracji zwiększyły się o 23 proc., do 1,455 mld złotych. Wynik EBIT wyniósł 120 mln złotych, co oznacza spadek o 14 proc. rok do roku. Na raportowany wynik operacyjny negatywnie wpłynęło saldo pozostałych przychodów i kosztów operacyjnych oraz odpisów, które wyniosło minus 69 mln złotych wobec plus 3 mln złotych rok wcześniej. Spółka wskazuje, że głównym powodem były różnice kursowe.

EBITDA grupy wzrosła o 15 proc., do 372 mln złotych. Znacznie lepiej prezentuje się wskaźnik skorygowany o saldo pozostałych przychodów i kosztów operacyjnych, działalność nieporównywalną oraz zdarzenia jednorazowe. Tak liczona EBITDA wyniosła 450 mln złotych, o 48 proc. więcej niż przed rokiem.

HalfPrice jednym z najmocniejszych motorów wzrostu

Największą dynamikę sprzedaży wśród głównych segmentów odnotował HalfPrice. Przychody tej sieci wyniosły 802 mln złotych, co oznacza wzrost o 41 proc. rok do roku. Sprzedaż porównywalna (LFL) zwiększyła się o 10 proc., a więc rosła szybciej niż powierzchnia handlowa segmentu, która była większa o 34 proc.

Poprawiła się również rentowność. Zysk brutto ze sprzedaży wzrósł o 44 proc., do 408 mln złotych, a marża brutto wyniosła 50,9 proc. wobec 49,7 proc. rok wcześniej. EBITDA segmentu osiągnęła 137 mln złotych, czyli ponad dwukrotnie więcej niż w analogicznym okresie poprzedniego roku. Skorygowana EBITDA wzrosła o 90 proc., do 135 mln złotych.

Grupa podkreśla, że na poprawę wyników wpłynęły m.in. optymalizacja zapasów, dobra rotacja towarów i dojrzewanie sieci sprzedaży. Marża EBITDA HalfPrice za ostatnie 12 miesięcy wyniosła 18,2 proc.

Dobre wyniki segmentu wpisują się w strategię dalszego rozwoju kanału off-price. Ponad 60 proc. wzrostu powierzchni handlowej grupy w trzecim kwartale było związane właśnie z tym modelem sprzedaży.

ShockPrice i HalfPrice podbijają off-price! Do 2030 r. będzie nawet 1000 sklepów

CCC poprawia marżę, sprzedaż rośnie szybciej niż sieć sklepów

Segment CCC osiągnął w trzecim kwartale przychody na poziomie 1,226 mld złotych, o 16 proc. wyższe niż rok wcześniej. Sprzedaż porównywalna wzrosła o 4 proc., a tempo wzrostu przychodów przewyższyło dynamikę rozwoju powierzchni handlowej, która wyniosła 9 proc.

Wyraźnie poprawiła się marża brutto – z 52,2 do 60,1 proc. Zysk brutto ze sprzedaży zwiększył się o 34 proc., do 736 mln złotych. Spółka wiąże ten wynik z optymalizacją zapasów przeprowadzoną w poprzednich kwartałach oraz większym udziałem sprzedaży w cenach regularnych.

EBITDA CCC wyniosła 167 mln złotych, o 14 proc. mniej niż rok wcześniej. Po wyłączeniu wpływu salda pozostałych przychodów i kosztów operacyjnych oraz zdarzeń jednorazowych wzrosła jednak o 34 proc., do 232 mln złotych. Jej marża poprawiła się z 16,4 do 19 proc.

Modivo.com zmienia model biznesowy. Sprzedaż internetowa spada

Odmiennie wyglądają wyniki Modivo.com. Przychody platformy wyniosły 943 mln złotych, o 6 proc. mniej niż rok wcześniej. Spadły również zysk brutto ze sprzedaży i EBITDA – odpowiednio o 5 proc. i 11 proc. Skorygowana EBITDA wyniosła 84 mln złotych, wobec 110 mln złotych w trzecim kwartale 2025 roku.

Grupa tłumaczy słabszą dynamikę sprzedaży kontynuowaną zmianą modelu biznesowego. Modivo.com ogranicza wydatki na marketing efektywnościowy i stawia na pozyskiwanie ruchu organicznego, m.in. za pośrednictwem programu lojalnościowego Modivoclub. Równolegle zmienia strukturę oferty, zwiększając udział wysokomarżowych marek własnych i licencyjnych.

Wydatki na performance marketing zmniejszyły się o 19 proc. rok do roku. Całkowite koszty działalności e-commerce były niższe o 5 proc. Spółka zakłada, że zmiany przełożą się na poprawę rentowności segmentu w dłuższej perspektywie.

Modivo stawia wszystko na off-price. Cel: 25 mld zł przychodów

ShockPrice rozwija sieć. Grupa ma już 1596 sklepów

W trzecim kwartale Modivo Platform uruchomiła dziewięć sklepów nowej sieci ShockPrice. Według spółki pierwsze wyniki konceptu są zgodne z założeniami, szczególnie w zakresie sprzedaży na metr kwadratowy, konwersji, liczby produktów na paragonie oraz rotacji zapasów.

ShockPrice znalazł się w grupie pozostałych marek, do której zaliczane są również m.in. sklepy Szopex, Boardriders, BHPC, kaes i worldbox. Grupa nie podaje jeszcze szczegółowych wyników finansowych samego konceptu, ale jego rozwój uwzględnia już w planowaniu zapasów. W magazynach HalfPrice znajduje się również towar przeznaczony dla sklepów ShockPrice – zarówno już działających, jak i kolejnych, które mają zostać otwarte w najbliższych miesiącach.

Na koniec października 2026 roku Modivo Platform miała 1596 sklepów, wobec 1156 rok wcześniej. Łączna powierzchnia handlowa wzrosła w tym czasie o 33 proc., do ponad 1,32 mln mkw.

Największy wzrost powierzchni odnotował HalfPrice – o 34 proc., do 523,2 tys. mkw. Sieć CCC zwiększyła ją o 9 proc., do 604,4 tys. mkw., a eobuwie – o 28 proc., do 42,8 tys. mkw. W grupie pozostałych marek powierzchnia wzrosła z 13,9 tys. do 151,3 tys. mkw., co wiąże się z rozwojem nowych konceptów i włączaniem kolejnych sieci do platformy.

Zapasy w CCC i Modivo.com spadają, HalfPrice zwiększa zakupy

Na koniec października wartość zapasów Modivo Platformwyniosła 4,581 mld złotych, o 21 proc. więcej niż rok wcześniej. Po uwzględnieniu wzrostu powierzchni handlowej o 33 proc. dynamika zapasów była jednak niższa niż tempo ekspansji.

Zmiany w poszczególnych segmentach przebiegały w różnym kierunku. Zapasy CCC zmniejszyły się o 7 proc., do 1,543 mld złotych, mimo wzrostu powierzchni sieci o 9 proc. W Modivo.com spadły o 17 proc., do 909 mln złotych. Grupa wskazuje, że to efekt optymalizacji asortymentu i ograniczenia liczby marek partnerskich na rzecz najbardziej rentownych brandów.

Inaczej wygląda sytuacja HalfPrice. Wartość zapasów tej sieci wzrosła o 80 proc., do 1,677 mld złotych. Spółka wiąże to z rozwojem powierzchni handlowej i przygotowaniem towaru dla kolejnych sklepów, w tym ShockPrice.

Na koniec października zadłużenie finansowe netto grupy wynosiło 1,31 mld złotych, o 19 proc. mniej niż trzy miesiące wcześniej. W tym samym czasie wykorzystanie faktoringu odwrotnego wzrosło o 47 proc., do 1,665 mld złotych. Łączna ekspozycja netto zwiększyła się w ujęciu kwartalnym o 8 proc., do 2,975 mld złotych.