C.H. Robinson 以 58 亿美元现金加股票收购 RXO

"又一家物流企业被对手收入囊中？"

货代巨头砸超388亿拿下竞争对手？

今年十一国庆假期期间，一家深耕公路货运、加急运输和最后一公里配送等核心的物流公司以超388亿元人民币正式迎来了“卖身”。

而收购方砸巨资以现金+股票交易方式收购竞争对手，最核心的目的就是为了进一步提高自身货运匹配效率、改善服务水平建设，并旨在增强其争夺大型企业客户的能力。

▲图源网络，侵删

就在当地时间10月5日，美国货代物流企业C.H. Robinson（中文罗宾逊）正式宣布，将以约58亿美元（约合388.69亿元人民币）的现金加股票方式收购竞争对手RXO——该企业主要深耕美国公路货运经纪、加急运输和最后一公里配送。

按照协议设计，整体交易对价约57%为现金、43%为股票。

根据该收购协议来看，RXO股东每股将获得17.25美元现金，以及0.0856股C.H. Robinson股票，对应每股隐含总对价30.25美元，较RXO 10月2日收盘价23.38美元溢价约29%。

为了尽快凑够收购资金，C.H. Robinson被指将通过新增债务融资为现金对价提供资金，并已与摩根士丹利高级融资公司就一项过桥贷款安排签订了全额承销承诺。

而交易完成后，RXO现有股东预计将持有合并后公司约11%的股份。

当前RXO约19%的业务来自最后一公里配送，也是美国增速最快的整车、零担物流平台。

由此在直击跨境看来，此次收购可补足美国最大的货运经纪商之一的C.H. Robinson在最后一公里和电商配送能力。

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从网上曝光的内容来看，美国货代巨头C.H. Robinson以58亿美元并购RXO后，新合并成立的公司整体价值将超过250亿美元，合并后网络将覆盖约9.3万家货主和60万家承运商，这也让将新公司业务规模和网络密度都将明显提升。

尽管收购交易预计将在2027年上半年完成，仍需RXO股东和监管机构批准。

2027年上半年交易完成后，C.H. Robinson将把RXO的业务主要整合至其NAST部门，以扩大北美物流网络的覆盖和密度，并进一步完善多式联运服务能力。

如今C.H. Robinson核心业务已经覆盖了公路运输、海运、空运以及全球货运代理等领域，一旦完成对RXO收购，C.H. Robinson在货运匹配效率、服务水平方面的部分短板将被立马补齐，也将为拿下大型潜在企业目标客户奠定坚实基础。

此次收购若顺利落地，这将对全球第八大物流公司C.H. Robinson进一步提升其在北美第三方物流市场中的网络规模与服务能力将如虎添翼。

388亿买的是AI背后的海量真实场景！

近年来，C.H. Robinson已经持续押注AI代理处理报价、货物运输协调以及货物跟踪等工作,以此减少人工操作环节和加大AI自动化投入力度。

有行业数据显示，过去五年间，C.H. Robinson70%的技术投入全部砸在了自研的Lean AI（精益物流AI）上，这也让Lean AI已经会整合三年历史运价、实时闲置运力、未来天气、货量波动等多维数据，一分钟精准出价，报价误差控制在3个点以内，利润率、成单率双向提升。

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所以在直击跨境看来此次砸超388亿元人民币收购竞争对手并非一场简单的收购同行那么简单。

有业内人士称，如果此次美国货代物流企业C.H. Robinson花约58亿美元（现金加股票方式）收购竞争对手RXO仅仅是为了补最后一公里的网点、抢尾程运力真的有点“太贵了”。

由此，主要深耕美国公路货运经纪、加急运输和最后一公里配送的RXO其背后海量真实业务场景才是北美货代巨头C.H. Robinson展开此次巨额收购行为的真实目标。

如今RXO每年数百万单真实货运数据、全品类整车零担场景、海量真实运力调度案例，这恰好能为C.H. Robinson罗宾逊的自研Lean AI项目提供无限迭代和AI训练的真实业务场景土壤。

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对于这场58亿美元并购，用C.H. Robinson的话来说就是“将把自身已经在使用的'Lean AI'运营模式进一步应用到RXO业务中，并预计交易完成后两年内实现约3亿美元年度净运行率成本协同效应。”

不过由于这笔58亿美元收购并非没有风险，当C.H. Robinson宣布交易后，该公司股价一度大幅下跌，这也体现了资本市场对于该笔交易估值、融资以及整合成本存在的不确定担忧。

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